乔锋智能装备股份有限公司（以下简称：乔锋智能）主要是做数字控制机床的研发、生产及销售业务。目前，公司正在冲刺创业板IPO。

  据招股书，乔锋智能现有产品有立式加工中心、龙门加工中心、卧式加工中心等品类的五十多种机型，产品大范围的应用于通用设备、消费电子、汽摩配件、模具、工程机械、军工、能源、医疗器械、航空航天、5G通讯等行业。

  招股书称，公司是国家工业与信息化部公布的第三批“专精特新小巨人企业”，其产品荣获“广东省高新技术产品”“广东省（行业类）名牌产品”“中国好机床十佳品牌奖”“中国（天津）国际装备制造业博览会最佳工业设计奖”等称号。

  从主营业务收入构成来看，立式加工中心是公司最主要收入来源，报告期各期（2019年、2020年、2021年、2022年1-6月），公司来自立式加工中心的收入分别是36840.95万元、59897.83万元、103726.73万元、69348.23万元，分别占各期主要经营业务收入的84.95%、83.79%、82.95%、81.33%。

  值得关注的是，公司所使用的数控系统、线轨、丝杆等核心部件主要采购自发那科、三菱、THK等国际供应商，而公司也坦言，核心部件的质量是保证机床技术水平的主要的因素之一。

  业绩方面，报告期各期，公司主要经营业务收入分别为43368.01万元、71484.55万元、125044.30万元、85266.33万元，归母净利润分别为5914.83万元、12430.54万元、23135.65万元、10901.28万元。2019-2021年度，公司业绩出现较快增长，公司认为其具备较强的成长性。

  但是，公司预计2022年度将取得归母净利润1.99亿元至2.20亿元，同比下降4.80%至13.87%；预计取得扣非净利润1.95亿元至2.16亿元，同比下降4.03%至13.17%。

  除了预计业绩下滑外，我们研究之后发现，公司或遗漏关联方及相关交易，或与多家客户关系匪浅，曾与同业公司使用同一邮箱，技术独立性存疑。

  据招股书，焦建为乔锋智能营销中心团队经理，张鹏报告期内曾任公司副总经理，2022年12月，张鹏辞去公司副总职务。巧合的是，工商信息数据显示，深圳市佰兴装饰材料有限公司（以下简称：佰兴装饰）的现任执行董事兼总经理为张鹏，前任执行董事兼总经理为焦建，2022年12月，张鹏接替焦建出任佰兴装饰总经理。不知上述佰兴装饰张鹏是否即为公司原副总张鹏呢？

  南京市腾阳机械有限公司（以下简称：南京腾阳）为公司全资子公司，南京市台诺机械有限公司（以下简称：南京台诺）为公司控股子公司，南京市溧昊新能源科技有限责任公司（以下简称：溧昊新能源）为张鹏儿子张磊持股100%并担任执行董事的企业。工商信息数据显示，2020年南京腾阳与溧昊新能源使用同一电/话、同一邮箱办公。

  南京京溪园金属制品有限公司（以下简称：京溪园）、南京甬博能源科技有限公司（以下简称：甬博能源）为南京腾阳总经办协理蒋林华控制的企业，招股书将京溪园、甬博能源比照关联方披露。

  而工商信息数据显示，安徽轻风新能源科技有限公司（以下简称：安徽轻风）或同为蒋林华控制的企业，但是，招股书却未将安徽轻风比照关联方披露。

  除此以外，据工商信息，京溪园曾与南京腾阳使用同一电/话、同一邮箱办公，甬博能源曾与南京台诺使用同一电/话办公，不知溧昊新能源、京溪园、甬博能源是否与公司还存在未披露的特殊安排呢？

  韩之林为公司子公司南京普斯曼精密机械有限公司的少数股东，持股20%；苏州格默精密自动化机械有限公司（以下简称：格默精密）为公司子公司南京台诺的少数股东，持股28%。不知公司是不是应该依据实质重于形式原则，将韩之林、格默精密也认定为关联方呢？

  王海燕为公司实控人、行政主任；蒋修玲、蒋旭为实控人蒋修华之姐，分别任公司行政专员、供应链总监；江世干为蒋修华姐姐之配偶，任子公司东莞市钜辉五金制品有限公司（以下简称：东莞钜辉）监事、管理部经理；王焱为王海燕之弟，任公司营销中心售服工程师；

  据《企业会计准则第36号——关联方披露》第8条，关联方交易包括接受和提供劳务，而王海燕、王焱、蒋修玲、蒋旭、江世干、王焱均为公司关联自然人，且均在公司担任非董监高职务。不知公司是不是也应将向上述人员发放的薪酬认定为关联交易呢？

  招股书显示，杨自稳为公司董事、营销总监、实控人蒋修华之姐夫，曾代蒋修华持有东莞市亿新兆电子科技有限公司（以下简称：亿新兆）48.60%的股权并任亿新兆执行董事兼总经理，公司将亿新兆认定为关联方。

  据工商信息，亿新兆与东莞市万域实业投资有限公司（以下简称：万域实业）使用同一邮箱351****办公。另外，招股书显示，乔锋智能桥头分公司还向万域实业租赁1880平米房屋用作厂房、办公。

  除此以外，胡征兵、唐某为亿新兆的股东，分别持股37.1%、14.3%，东莞市亿厚电子科技有限公司（以下简称：东莞亿厚）为公司客户。工商信息数据显示，胡征兵、唐某分别为东莞亿厚现任、前任监事。

  而据首轮问询回复，胡征兵系公司实际控制人蒋修华、王海燕朋友，报告期前，胡征兵向实际控制人王海燕借款260万元，东莞亿厚于2022年上半年采购公司数字控制机床产品594.69万元。

  值得关注的是，2022年上半年，公司向东莞亿厚销售立式加工中心（T-5A）的单价为14.87万元/台，售价比向独立第三方的平均销售单价低7.41%。此外，2022年上半年，东莞亿厚还向公司退换货223.01万元，占总体退换金额的76.13%。

  鲍丽君为公司子公司乔锋机械销售（台州）有限公司（以下简称：台州乔锋）的少数股东，持股49%。同时，鲍丽君系台州嘉朗机电有限公司（以下简称：嘉朗机电）大股东吴品森之配偶，而嘉朗机电又为公司报告期内前五大客户。

  陈邦彦为公司子公司南京台诺的少数股东，持股14%，南京永庆精密机械有限公司、南京久庆机械有限公司、南京高庆机械有限公司均为陈邦彦家族控制的企业，报告期内与公司发生销售商品、提供/接受劳务等多笔交易。

  公司官网显示，公司已获得超180项专利技术，但招股书显示，截至招股说明书签署日（2023年2月28日），公司共有国家发明专利17项、实用新型专利159项，合计仅176项。值得一提的是，公司17项发明专利中，除2项为受让所得，其余全部为报告期内申请。

  工商信息数据显示，广东润星科技有限公司（曾用名:东莞润星机械科技有限公司；以下简称：润星科技）曾与乔锋智能使用同一邮箱。而巧合的是，公司现任监事、核心技术人员、研发总监胡线月任润星科技工程研发技术总监。

  此外，胡线月就作为发明人为公司申请“高效加工中心机”等多项专利。无独有偶，公司核心技术人员王有亮2020年9月才入职公司，2020年12月就作为发明人为公司申请发明专利“一种可应用于加工中心的金属管件加工的夹持装置”。

  （更多精彩内容，关注云掌财经公众号（ID：yzcjapp），或者点击这里下载云掌财经App）

  您可以通过云掌财经手机版访问：乔锋智能自称技术优势显著，疑与多家客户关系匪浅

  免责声明：以上内容转自别的媒体或为企业宣传文章，有关信息仅为传递更加多信息之目的，不代表本网站赞同其观点或证实其内容的真实性，不构成任何投资或具体行为建议。如果您发现网站上有侵犯您的知识产权的作品，请与我们联系，我们会及时修改或删除。联系邮箱：br/

  以上内容仅供学习交流，不作为投资依据，据此操作风险自担。股市有风险，入市需谨慎！点这里就可以看风险提示及免责声明

  金色光及投资有道融媒体矩阵专注上市公司的研究及报道。在公司透明度研究、价值发掘方面实力超群，内容传播面广、影响力大，在行业享有良好声誉。